金价再创新高，业内警告防范短期波动风险，市场波动加剧

10月17日，国际金银价格再次创出历史新高，但截至发稿也出现盘中回调和下跌。伦敦金最高触及4380.79美元/盎司，一度跌破4300美元/盎司；伦敦银最高触及54.468美元/盎司，跌幅超过1%。 10月以来，全球贵金属价格加速上涨并创出新高，主要是受多种因素推动。美联储货币政策降息预期是推动金价上涨的主要引擎。降息导致美元指数和实际利率下降，增加了黄金作为无息资产的吸引力。地缘政治风险持续上升，避险情绪持续高位，为金价提供重要支撑。官方储备和机构资金的持续流入奠定了坚实的需求基础。此外，供给缺乏弹性也是一个重要因素。贵金属投资规模大、开采周期长，短期内难以扩大生产；白银往往与矿山联系在一起，弹性较弱，使得价格对需求变化敏感。国外白银市场白银严重短缺，纽约和伦敦价格现货逆转，伦敦市场流动性现货一度紧张，这也是白银价格上涨的重要原因。反贬值交易的发酵、美国等国主权债务的持续增加以及近期美联储独立问题的爆发，都让市场担心各国赤字问题将继续加剧。 未来情况会恶化，促使投资者改变对贵金属的许多配置。鉴于金银价格大幅上涨、波动加剧，上海富图RES交易所、上海黄金交易所已出台风险管控措施并发布风险提示。 10月16日，上海期货交易所发布通知，提醒相关单位采取相应措施，提醒投资者做好风险规避工作，理性投资，共同维护市场良性运行。同日，上海黄金交易所也发布了类似通知，要求会员增强风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。 10月17日，上海期货交易所重新发布通知，自2025年10月21日收盘结算起，黄金白银合约涨跌停板价格调整为14%，套期保值头寸保证金比例调整为15%，一般持仓交易保证金比例调整为16%。规避价格波动带来的风险，避免过度投机、杠杆过高带来的仓位风险。对于贵金属后续走势，有分析人士认为，当前贵金属价格处于较高位且波动较大。他们希望投资者谨慎参与，注意风险控制，避免盲目追高。尽管贵金属中长期看涨逻辑不变，但短期波动风险明显加剧。技术上，如果纽约金每盎司有效跌至4,200美元附近，则下一个阻力位将在4,400美元附近。建议投资者保持轻仓，抓住价格回调期间批量布局的机会，严格控制风险，避免追高。